Do podstawowych metod oceny efektywności inwestycji rzeczowych, opartych na rachunku dyskontowym, uwzględniajacym zmianę wartości pieniądza w czasie, należą: bieżąca wartość netto (Net Present Value - NPV) oraz wewnętrzna stopa zwrotu (Internal Rate of Return - IRR). Wartości tych miar ewaluacji zależy od wielkości stopy dyskontowej (w przypadku wskaźnika NPV), nakładów inwestycyjnych i innych strumieni kosztów i korzyści generowanych przez inwestycję oraz ich rozłożenie w czasie. Istotne jest więc właściwe uwzględnienie czynnika czasu w rachunku efektywności. Ma on szczególne znaczenie w odniesieniu do inwestycji infrastrukturalnych, w tym również inwestycji w zakresie transportu kolejowego, które charakteryzują się między innymi długim okresem budowy i eksploatacji. Dlatego też przy ocenie efektywności tego typu inwestycji bardzo ważnym zagadnieniem jest sposób określenia długości ekonomicznego cyklu życia inwestycji - okresu przyjętego do obliczeń wskaźników NPV i IRR.
B I B L I O G R A F I A
[1] Rogowski W.: Rachunek efektywności przedsięwzięć inwestycyjnych. Oficyna Ekonomiczna, Kraków 2004, s. 52. [2] Marcinek K.: Ryzyko projektów inwestycyjnych. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Katowicach, Katowice 2001 s. 30. [3] Kęs Z.: Ocena efektywności inwestycji rzeczowych, [w]: Ocena efektywności przedsięwzięć gospodarczych (red. E. Nowak). Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław 1998, s. 18. [4] Pazio W J.: Ocena finansowa przedsięwzięć rozwojowych firmy. Wydawnictwo Politechniki Warszawskiej, Warszawa 1992, s. 38. [5] Wrzosek S.: Ocena efektywności rzeczowych inwestycji przedsiębiorstw. Wydawnictwo SYGMA, Warszawa 1994, s. 45. [6] Gawron H.: Ocena efektywności inwestycji. Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej w Poznaniu, Poznań 1997 s. 98. [7] Leszczyński K.: Metody oceny projektów inwestycyjnych. SGH, Warszawa 1993, s. 52. [8] Johanson H.: Ocena projektów inwestycyjnych. Maksymalizacja wartości przedsiębiorstwa. LIBER, Warszawa 2005, s. 98-101 [9] Brochocka U., Gajęcki R.: Metody oceny projektów inwestycyjnych. SGH, Warszawa, 1997 s. 32. [10] Guide to cost-benefit analysis of investment projects. Evaluation Unit DG Regional Policy European Commission, s. 26. [11] Rozporządzenia Rady Ministrów z 30 grudnia 1999 r w sprawie klasyfikacji środków trwatych (KŚT). Dz. U. 1999 nr 112 poz. 1317 [12] Ustawa z 15 lutego 1992 r. o podatku dochodowym od osób prawnych. Dz. U. 1992 nr 21 poz. 86. Załącznik nr 1 Wykaz rocznych stawek amortyzacyjnych. [13] Guidance on the methodology for carrying out Cost-Benefit Analysis. Working Document 4. The New Programming period 2007-2013. European Commission Directorate-General Regional Policy. Bruksela 2006, s. 7.
Pełny tekst 
YADDA/CEON